REPOSITÓRIO INSTITUCIONAL DA UNIVERSIDADE ESTADUAL DE MARINGÁ (RI-UEM)
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http://repositorio.uem.br:8080/jspui/handle/1/3478| Autor(es): | Rodrigues, Marcos Aurelio |
| Orientador: | Alexandre Florindo Alves |
| Título: | Modelando a volatilidade da taxa de câmbio BRL/USD : evidências às razões e efetividades de hedge |
| Banca: | José Luiz Parré - UEM |
| Banca: | Edinaldo Tebaldi - Department of Economics - Bryant University |
| Palavras-chave: | Razão ótima de hedge;Efetividade de hedge;Hedge;Taxa de câmbio;Brasil.;Effectiveness;Optimal hedge ratio;Exchange rate;Brazil. |
| Data do documento: | 2010 |
| Editor: | Universidade Estadual de Maringá |
| Resumo: | As taxas de câmbio BRL/USD à vista e futuras foram utilizadas para estimar as razões e efetividades do hedge cambial. Realizados testes nessas variáveis, encontraram-se evidências de efeitos ARCH, distribuições não Gaussianas, vetor cointegrante igual à "base" e correlações condicionais não constantes. Dessas evidências, as séries foram modeladas por GARCH multivariados com termo de correção de erro igual à "base" defasada e distribuição Studentizada. Os resultados demonstraram efetividade do hedge superior, dentro (48%) e fora da amostra (66%), obtida com o modelo DCC GJR sob distribuição t . |
| Abstract: | Spot and future BRL/USD exchange rates were used to estimate the optimal hedge ratio and hedging effectiveness. The tests show evidence of ARCH effects, non-Gaussian distributions, a cointegrating vector equal to the "basis", and non-constant conditional correlations. Thus the series were modeled using multivariate GARCH with error-correction term equal to the lagged "basis" and a Studentized distribution. The results point out superior hedge effectiveness, in sample (48%) and out of sample (66%), for the DCC GJR model under a t distribution. |
| URI: | http://repositorio.uem.br:8080/jspui/handle/1/3478 |
| Aparece nas coleções: | 2.7 Dissertação - Ciências Sociais Aplicadas (CSA) |
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| Arquivo | Descrição | Tamanho | Formato | |
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