Determinantes institucionais e econômicos do investimento estrangeiro direto dos EUA na América Latina no período de 2002 a 2016

Abstract

RESUMO: Nos últimos anos, especialmente a partir da década de 1990, testemunhou-se um aumento significativo do investimento estrangeiro direto (IED) nos países da América Latina. Dentro deste contexto, as empresas multinacionais (EMNs) dos Estados Unidos da América (EUA) destacam-se como as principais investidoras na América Latina e no mundo. Diante dessa conjuntura, procura-se analisar empiricamente os determinantes do IED dos EUA na América Latina, em específico, procura-se verificar a influência dos fatores institucionais em sua atração. Para cumprir com tal objetivo, realiza-se uma análise econométrica com dados em painel estático e dinâmico para 16 países da América Latina no período de 2002 a 2016. Os resultados indicam que o estoque de IED defasado, o tamanho do mercado e a abertura comercial são determinantes importantes para a atração de IED dos EUA para a América Latina. Fatores institucionais ligados à estabilidade e à eficácia do governo, assim como a qualidade regulatória dos mercados, são determinantes relevantes para a atração desta forma de investimento para os países em análise.

ABSTRACT: In recent years, especially since the 1990s, there has been a significant increase in foreign direct investment (FDI) in the countries of Latin America. In this context, the multinational companies (MNCs) of the United States of America stand out as the main investors in Latin America and in the world. According to this situation, this study aims to analyze empirically the determinants of US FDI in Latin America, in particular, to verify the influence of institutional factors on their attraction. In order to achieve this objective, econometric analysis uses static and dynamic panel data and covers 16 Latin American countries in the period 2002-2016. The results indicate that the stock of lagged FDI, market size and trade liberalization are important determinants for attracting US FDI to Latin America. Institutional factors related to the stability and effectiveness of government and the regulatory quality of markets are relevant determinants for the attraction of this form of investment to the countries analyzed.